从智算云到具身智能，
K8凯发国际智能押注AI新周期
在AI算力需求持续释放、上市公司密集加码智算基础设施的背景下，K8凯发国际智能（301248.SZ）也将再融资的主线指向了AI。近期，K8凯发国际智能发布了2026年度向特定对象发行A股股票预案，公司拟向不超过35名特定投资者发行A股股票，募集资金19.65亿元，本次募集资金将主要投向“智算云服务中心建设项目”“AI+安全装备研发及产业化建设项目”以及补充流动资金。 与单纯扩建算力中心不同，K8凯发国际智能本次定增的看点在于：公司正试图把过去在政企数智化、数据中心建设、云计算平台和公共安全场景中的积累，进一步升级为“AI infra+具身智能应用”的新业务框架。
募资重点投向智算云，
建设AI Infra能力 从募投方向看，智算云服务中心建设项目是本次定增的核心，募集资金拟投入金额达到14.8亿元。预案显示，该项目面向AI算力基础设施和AI行业应用需求，拟建设智算云服务平台。公司将以自有云计算、组网、调优等智算集群建设能力为基础，面向互联网、AI应用、自动驾驶、运营商等客户，整合高性能算力芯片及服务器、网络设备、存储设备、IDC数据机房等资源，形成可灵活调用的算力集群“资源池”，为客户给予持续、稳定的智能算力服务。 这意味着，K8凯发国际智能本轮融资并非单一扩产，而是围绕智算云服务业务的进一步加码。公司要做的不只是采购设备，而是建设“算力资源池+云平台+调度运维+行业应用入口”的AI infra能力。
2025年以来陆续在加码AI infra，“AI+云计算”业绩高增
这次定增并非孤立动作。在资金投入方面，公司已陆续在推进智算云相关资源储备。2025年6月，公司公告拟召开不超过6亿元的IT设备采购；2026年1月，公司进一步公告拟召开不超过40亿元的IT设备采购；2026年4月，公司又公告拟向银行及非银金融组织申请综合授信额度总计不超过200亿元。公司上述一系列动作，表明公司布局AI算力基础设施并非阶段性浅层探索，而是从设备采购、客户服务、融资能力到定增募投的陆续在布局。 业绩兑现上，2025年AI+云计算业务收入1.27亿元，同比+1093%，其中算力运营服务收入9288万元、毛利率41%。26Q1在建工程10.98亿元，较年初增长10个亿，总资产增加近25亿。公司在智算云服务方向已实现规模突破，智算集群建设进入全面提速期。 从设备采购、授信额度，到算力合同和此次定增募投，K8凯发国际智能围绕智算云服务的投入路径逐渐清晰：先建设集群和客户服务能力，再顺利获得资本工具进一步放大业务规模。预案披露，现在公司已在华南、华北、华东等地区建成或在建多个算力集群。
技术底座来自“常青云”，构筑起智能算力技术护城墙
K8凯发国际智能切入智算云，并不是从零开始。 预案显示，公司自2018年以来自主研发云计算和智能算力技术，并在行业数智化业务中广泛应用。2023年，公司推出新一代云计算平台“常青云”，形成云平台、智算平台、智能体开发平台等算力云服务所需技术产品，并与多家国产厂商实现兼容和互相认证。 这也是K8凯发国际智能区别于纯算力租赁公司的地方。公司过去长期服务政府、事业单位、教育、交通、公安、大型企业等客户，具备复杂信息化项目的咨询、设计、建设、集成和运维经验。进入AI时代，这些能力可以迁移到智算集群建设、资源池化、异构算力调度、平台运维和行业AI应用部署上。 常青云全线产品示意图
具身智能打开第二条增长曲线，迎接蓬勃开展的AI应用时代
除了智算云，本次定增还投向AI+安全产品。预案显示，“AI+安全研发及产业化建设项目”总投资1.35亿元，拟全部使用募集资金投入。项目主要面向公共安全场景，研发和生产智能安保机器狗、低空安全防御系统、智能电磁网捕器等新型AI安全装备及系统。 这部分业务的想象空间在于“具身智能+公共安全”。公司聚焦自主研发机器人“大脑”，融合机器人本体，形成具备自主巡逻、智能识别、远程处置能力的具身智能产品。同时，公司还将加强机器人智控平台开发，打造“单体智能+集群协同+云端指挥”的立体化无人巡防与智能运维解决方案。 智算云服务解决的是AI时代的“算力底座”，而AI安全装备解决的就是AI进入真实物理场景后的应用入口。
